DAILY BOURSE : parlons finance et épargne (PEA/CTO/AV)

LA BOURSE
La bourse est un marché où s'échangent des titres financiers, à des prix qui varient en fonction de l'offre et de la demande. Elle permet aux entreprises de se financer, et aux épargnants de tenter de faire fructifier leur argent en échange d'une prise de risque.

Le particulier français peut investir par le biais de trois dispositifs majeurs, les autres étant situationnels :

Le Plan Épargne Actions (PEA)
Le Compte-Titres Ordinaires (CTO)
L'Assurance Vie (AV)
Le Plan-Épargne Retraite avec CTO (PER-CTO)
Le Plan Épargne Actions PME (PEA-PME)

LE PEA
Le Plan d'Épargne en Actions (PEA) est un dispositif fiscal qui permet aux français d'investir en bourse, tout en bénéficiant d'avantages fiscaux qui le rendent bien plus intéressants que son frère, le Compte Titres Ordinaires (CTO).
On peut parler de niche fiscale.

Fonctionnement du PEA
Imaginons avoir deux enveloppes. Dans la première, on a notre argent/liquidités. Dans l'autre, on a nos actions et tes parts d'ETF (les actifs).
On utilise l'enveloppe où l'argent se trouve pour acheter des actions/ETF, et ces derniers iront immédiatement dans l'enveloppe contenant les actifs.
Dès qu'on revend des actifs, l'argent ira dans l'enveloppe des liquidités sans qu'il n'y ait d'impact fiscal direct dessus. Cependant, il y a bien une fiscalité cachée : les plus-values retirées du PEA sont assujetties aux prélèvements sociaux (18,6%).

Pour illustrer :

On a 100€ dans l'enveloppe liquide.
On achète 3 actions JVC à 15€, soit 45€ d'actions.
Il nous reste 55€ dans l'enveloppe liquide, et on a 3 actions JVC dans l'enveloppe d'actifs.
Un an plus tard, on vend 3 actions JVC désormais valorisées à 17€ : on obtient 51€, soit une plus-value de 6€. Cet argent ira directement dans l'enveloppe liquide.
Lorsque on décide de sortir de l'argent du PEA vers notre compte courant, seuls les 6€ de plus-value seront imposés aux 18,6% de prélèvements sociaux.
Donc, ces 6€ valent 4,88€ à la sortie du PEA.

Dans quoi pouvons-nous investir ?
Le PEA est pensé pour qu'on investisse en Europe. Selon le courtier, on peut avoir accès à un panel plus ou moins large d'actifs éligibles au PEA.
Cela dit, il existe des ETF dédiés au PEA qui nous permettent de bénéficier des performances d'actifs extra-européens. Les plus connus sont les ETF World, les ETF S&P 500 et les ETF Nasdaq-100.

Combien pouvons-nous investir ?
Il y a un plafond de versement fixé à 150 000€. Au delà de cette somme versée, il n'est plus possible d'alimenter son PEA. Cela n'inclut pas les plus-values de nos investissements passés.
Autrement dit, si nous avons mis 100 000€ sur notre PEA, et qu'il en vaut désormais 175 000€ grâce à la performance de nos actifs, il nous reste encore 50 000€ à investir avant de toucher le plafond.

Quelles sont les durées du PEA ?
Le PEA peut être ouvert à vie.
Cependant, il n'est pas possible de sortir de l'argent du PEA avant cinq ans suivants son ouverture. Si on le fait, il est clôturé d'office.
Il est aussi tout à fait possible de fermer le PEA quand on le souhaite, et d'en refaire un nouveau.

Où avoir des informations 100% fiables et à jour concernant le PEA ?
Le PEA étant une épargne proposée par la France, rien de mieux que le site du service public pour se renseigner :

https://www.service-public.fr/particuliers/vosdroits/F2385

LES CONCEPTS PROPRES À LA BOURSE

Qu'est-ce que le stockpicking ?
Il s'agit d'acheter des actions d'entreprises. Il est déconseillé de se lancer dans le stockpicking lorsqu'on n'est pas prêt à suivre les résultats financiers des entreprises en question. Mais plus que ça, il est recommandé de les comprendre ; cela implique d'avoir un minimum d'intérêt pour la finance d'entreprise.
Se baser sur l'avis des analystes est une mauvaise pratique, car peu parviennent à avoir de bonnes prévisions.

Qu'est-ce qu'un ETF ?
C'est un actif financier qui permet d'être investi sur un lot d'entreprises basé sur divers critères. Certains ETF répliquent les indices des places boursières (S&P 500, CAC40...), d'autres suivent des thématiques telles que l'énergie, le luxe, etc.
Il y a un système d'autorégulation au sein des ETF indiciels, car les entreprises qui ne répondent plus aux critères (perte de valorisation notamment) finissent par être remplacées.

Pour vulgariser, au lieu d'acheter un œuf, on achète le panier entier. Si un œuf est véritablement pourri, le panier l’exclura pour le remplacer par un œuf dont la valeur le dépasse.

Stockpicking ou ETF ?
Stockpicking = si on est prêt à suivre trimestriellement les résultats des entreprises sur lesquelles on a investi.
ETF = pour une gestion plus passive, étant donné qu'on n'a plus qu'à suivre la performance de l'indice que l'ETF réplique.

Quels ETF pour PEA ?
Les codes ci-dessous sont des "tickers" ; recherchez les sur vos courtiers.
MSCI World = WPEA, CW8 et DCAM
S&P 500 = ESE, PSP5 et SPEA
Nasdaq-100 = PUST et PNAS
MSCI USA levier x2 = CL2
Nasdaq-100 levier x2 = LQQ
MSCI World levier x2 = LWLD

Quels risques pour les ETF à levier ?
Rappelons qu'un ETF à levier x2 double la hausse, autant que la baisse de l'indice qu'il réplique.
Si le Nasdaq-100 fait -1%, l'ETF LQQ fera -2%.
Au delà de ça, il existe le phénomène du bêta slippage qui peut nuire à la performance d'un ETF à levier en cas de marché stagnant ou volatil. En bref, le levier est génial en cas de marché haussier mais il devient assassin dans les autres scénarios.
Il faut savoir encaisser de sévères fluctuations, et se dire que l'on est là pour le long terme.

Illustrons le bêta slippage :

Jour 0 : 1000€ = cours de l'indice
Jour 0 : 300€ = cours de l'ETF levier x2
Jour 1 : indice +1% (1010€) - ETF +2% (306€)
Jour 2 : indice -2% (989.8€) - ETF -4% (293.76€)
Jour 3 : indice +2% (1009.6€) - ETF +4% (305.51€)
Jour 4 : indice -1% (999.5€) - ETF -2% (299.4€)
L'indice a subit une perte de -0,05%. L'ETF à levier x2, lui, -0,20%. Soit une baisse 4x plus importante.

Quel est l'impact des taux de change sur les ETF basés sur des marchés étrangers ?
Dès qu'un ETF suit un indice en devise étrangère (USD, etc), le change impacte la performance en euros.
En gros : perf en € perf de l'indice en devise + perf de la devise vs EUR.
Un indice qui monte pendant que la devise baisse voit son gain en euros réduit, et inversement. Sur 15-20 ans, le change ajoute surtout de la volatilité, pas forcément un changement massif de tendance.

ETF hedged ou non couverts ?
La plupart des ETF US sur PEA (ESE, PUST, LQQ, CL2, etc) sont exposés au change EUR/USD.
Les versions "hedged" (ESEH, etc) neutralisent ce risque via une couverture, mais avec un coût qui les fait sous-performer le non couvert sur le long terme.
En pratique : long terme = accepter le change ; court/moyen terme avec forte conviction sur la devise = éventuellement utiliser un ETF hedged de manière tactique.

Quelle banque ou quel courtier ?
Il y a beaucoup de courtiers, et s'il est commun de recommander Boursobank ou Fortuneo, il est tout à fait possible d'avoir un PEA chez certains courtiers étrangers tels qu'IBKR et SaxoBank. A ce jour (avril 2026), IBKR propose les frais les plus intéressants.
Surtout, il est préférable d'éviter les banques physiques (La Poste, BNP Paribas, etc...) à cause des frais bien plus élevés comparés aux banques en ligne.

Peut-on transférer un PEA d'un établissement financier à un autre ?
Oui, mais cela peut prendre un peu de temps : on parle de quelques semaines à quelques mois. Des frais peuvent s'appliquer ; c'est propre à chaque banque.

Message initialement rédigé par Bottega.