[ PAVES ] L'histoire de la Banque centrale d'Argentine.

Etant donné les récents événements avec l'élection d'un nouveau président à la tête de l'Argentine, je me suis dit que ce serait une bonne idée de créer un topic consacré précisément à une institution de l'Argentine ayant joué un grand rôle dans son histoire, dans sa composante politique comme dans sa composante économique.

Je veux bien sûr parler de la Banque centrale d'Argentine, laquelle se dit en espagnol : Banco Central de la República Argentina.

Cela va faire bientôt 90 ans que cette banque existe étant donné qu'elle a vu le jour en 1935.

Je ferai ce topic demain ainsi que durant les prochaines journées car c'est un sujet qui mérite qu'on s'y attarde en longueur.

Les explications seront assez techniques sur les questions financières et monétaires notamment. Même si je ferai de mon mieux pour expliquer cela de la manière la moins complexe possible.

J'imagine que la banque est également tenue par la communauté organisée

alors ?

Finito

L'évolution de certaines particularités de la Banque centrale de la république d'Argentine depuis sa fondation en 1935 et notamment du point de vue de ses modalités de gouvernance, est dominée par les changements radicaux qui sont intervenus dans la vie politique et économique du pays et par mes modifications institutionnelles qui en ont résulté dans la politique économique. La crise des années 1930 avait en fait pour le cas de l'Argentine, commencé dès 1928.

L'abandon de l'étalon or par la Grande Bretagne en 1931 a entraîné l'établissement d'un régime de contrôle des changes. Dont la gestion a été confiée à un organisme spécifique. mais la crise a aussi fait naître le besoin d'instaurer un prêteur en dernier ressort pouvant faire face aux conséquences de la Grande Dépression sur le système bancaire. La Banque centrale d'Argentine est née de cette manière en 1935. Son organisation s'est effectuée sur la base de propositions faites dès 1933, notamment par Otto Niemeyer qui était un haut fonctionnaire de la Banque d'Angleterre auquel le gouvernement argentin avait alors demandé conseil. mais la nouvelle institution avait également bénéficié de l'avis de Raul Prebisch qui était économiste argentin qui deviendrait le premier directeur général de la banque. Il existe une différence entre cette banque centrale et la majorité des banques centrales créées en Amérique du Sud par les missions d'Edwin Kemmerer dans les pays d'Amérique du Sud riverains du Pacifique. Celle du fait que la Banque centrale d'Argentine a d'entrée de jeu été habilitée à surveiller et surtout superviser le système bancaire C'est la mission qu'elle occupe aujourd'hui. Depuis un certain temps, il s'agit aussi de veiller à la stabilité du marché financier.

Car il faut savoir qu'il y avait déjà eu des projets de création d'une banque centrale après la Première Guerre mondiale. Car cette guerre mondiale avait tari d'un coup les importations de capitaux étrangers dont l'économie argentine était dépendante. Le PIB avait reculé de 20% entre 1913 et 1917. La question de la création d'une banque centrale a été posée encore une fois durant les années 1920. Cette fois, ce fut à l'initiative du ministère des finances. Mais la prospérité retrouvé durant la seconde moitié des années 1920 fait que ce débat n'a pas été poussé plus loin

Ensuite en août 1927, l'Argentine était revenu à l'étalon or sous le contrôle d'une simple caisse d'émission, système qui a fonctionné seulement jusqu'en décembre 1929. C'est la Banco de la Nacion Argentina qui appartenait à l'état argentin qui devait jouer ce rôle de prêteur en dernier ressort à ce moment là. Cette banque avait été créée après la crise Baring de 1890. Depuis l'inauguration de la nouvelle Banque centrale en 1935, cette banque a subi nombre de transformations. Notamment divisables en 5 phases différentes.

La première ayant duré jusqu'en 1946 juste après la WW2. A ce moment là, la banque était à la fois publique et privée, et était donc une institution mixte. Ses opérations étaient limitée sur réescompte d'effets commerciaux et à l'octroi d'avances à court terme sur nantissement par l'intermédiaire du système bancaire. Elle faisait aussi office d'argent du Trésor public.

La seconde phase a commencé donc en 1946 avec la nationalisation intégrale de la banque. Elle est devenue chargée d'administrer l'intégralité du système bancaire à travers un mécanisme original consistant à considérer la banque centrale comme bénéficiaire de tous les dépôts bancaires. Le montant total des dépôts ainsi centralisés servait ensuite de base de calcul au montant global des crédits que la Banque d'Argentina allait pouvoir de redistribuer par le biais du réescompte, à travers le système bancaire mais sans nécessairement tenir compte de la part relative revenant individuellement à chaque banque dans l'effort de collecte des dépôts bancaires. De plus, la Banque s'est vu confiée la responsabilité de la gestion du contrôle des changes.

La troisième phase a débuté avec le renversement du gouvernement péroniste en 1955. A partir de ce moment là, la banque est revenue à un mécanisme de réserves obligatoires plus classique ne portant plus que sur une fraction de son passif. Le banque centrale, en restant publique, a recouvré un peu plus d'indépendance. Cette évolution qui a été interrompue par un retour momentané au système péroniste de la nationalisation des dépôts au début des années 1970, a perduré avec des modifications mineures dans une perspective argentine jusqu'au début des années 1990. Cependant, le gouvernement militaire au pouvoir ventre 1976 et 1983, a procédé à une libéralisation complète du système financier aussi bien à l'intérieur du pays que vis à vis de l'extérieur. Ont été instauré la liberté des taux d'intérêts et la suppression théorique des barrières à l'entrée du système bancaire. Cela a exercé une grande influence sur la banque centrale au delà de quelques changements formels ayant marqué ses status durant cette période.

La quatrième phase a commencé en 1992 lorsque la banque a du adopter son fonctionnement au régime d'une simple caisse d'émission. Cette transformation l'a privée de sa faculté de financier le Trésor public mais aussi d'agir en tant que prêteur en dernier ressort du système bancaire. Cependant, ses nouveaux statuts lui ont garanti une indépendance complète à l'égard du pouvoir politique exécutif. En dehors de surveiller le système bancaire, il y a eu une réduction de sa mission à la simple préservation de la valeur de la monnaie, avec quasiment pas d'instruments nécessaires pour exercer cette responsabilité.

Enfin, la cinquième et dernière phase se situe durant la période entre la fin de la quatrième phase et maintenant, c'est à dire au moment de l'élection de Javier Milei à la présidence de l'Argentine. C'est une période au cours de laquelle la Banque a recouvré sa faculté mais dans des limites restreintes, celle de jouer son rôle de prêteur en dernier ressort à la fois pour le système bancaire mais aussi pour l'Etat et d'intervenir dans la gestion des changes flottants. Que ce soit dans sa manière de faire les choses au niveau de ses missions ou alors au niveau de ses relations avec l'exécutif et le Parlement ou encore de remplir ses obligations à l'égard du système bancaire, la Banque d'Argentine a du évoluer au cours de ses phases. Ainsi, les premiers status de la Banque qui avaient été fixés en 1935, n'envisageaient quasiment aucune mission fondamentale pour la banque centrale au delà de ses fonctions purement techniques qui est celle de l'accumulation de réserves afin de modérer les fluctuations de changes, favoriser la liquidité et le bon fonctionnement du système bancaire, contrôler le volume des moyens de paiement et du crédit mais aussi agir en tant qu'agent et conseiller auprès de l'Etat sur le plan financier.

Source : Il faut voir du côté de la loi 12 155 votée au mois de mars 1935 dans son article 3.

On peut déduire une composante implicite de cette mission dans le fait que l'obligation d'accumuler des réserves était destinée, si l'on se réfère à la lettre des status primitifs, à stabiliser les fluctuations de la monnaie, du crédit et des activités commerciales avant qu'à préserver la valeur de la monnaie. Le traduction des status ici comme ailleurs dans ce texte de loi, est de la seule responsabilité de l'auteur. Ensuite, le contrôle quantitatif du crédit et des moyens de paiement avait pour objectif d'ajuster ceux ci au volume réel des affaires. Du coup, la banque s'était vu attribuée une fonction contracyclique en plus de sa fonction consistant à veiller à la valeur de la monnaie et à administrer le contrôle des changes. Car la banque de base avait beaucoup pesé sur la gestion de la dette extérieure de l'Argentine, laquelle n'avait pas connu d'incident de paiement mais avait au contraire été partiellement remboursée au moyen des pléthoriques réserves de devises qu'elle avait accumulées entre 1935 et 1937. Enfin, la banque a depuis le début du faire face à des crises bancaires et par la suite, préserver la stabilité financière y compris sur le marché financier. La nationalisation de la banque centrale qui est intervenue au début de 1946, avait abouti à rendre sa mission plus complexes. Pour cela il faut regarder du côté du décret loi numéro 8503 de mars 1946. L'objectif de la nationalisation était de répondre à la nécessité de faire appliquer simultanément par l'Etat des principes uniformes et identiques dans le domaine de la politique monétaire comme dans celui de la politique économique en général.

Je ne suis jamais finito.

Je viens de reprendre le topic au cas où ça t'intéresserait.

comment tu fais tes pavés ?

Plusieurs manières différentes que je croises ensuite.

1 : Plusieurs livres consacrés au sujet en question.

2 : Vidéos détaillés sur youtube.

3 : Enquêtes concernant les archives politiques ou concernant la banque centrale en question.

et pq tu fais ça comme ça ?
tu peux faire des résumés ?